一文揭秘信创赛道为何大火！

十一月在才开始的时候，投资市场却热闹非凡。医疗、军工、半导体、科创板，各种板块轮流登场，带领A股指数一举收复3000点，走出了一波大反弹。甚至不少人已经开始期待，是不是新一轮的牛市就要来了？

每一次江湖更新替代，都伴随着新势力的崛起；每一轮股市的起起伏伏，也都离不开主流板块的推动。那么谁才是这一波大反弹的最大王者呢？答案可能出乎很多人意料，因为对很多人不常关注投资市场的人来说是一个比较陌生的新词——信创。


信创板块的大爆发，从十月份就已经开始了。回看整个十月份，仅仅16个交易日，信创板块指数累计涨幅涨幅达25.11%，而同期上证指数的涨跌幅为-4.33%。简单对比就能发现，在当时整体市场偏弱的环境下，信创板块涨幅遥遥领先全市场的平均收益。特别是信创板块某龙头个股，十月至今区间涨幅已经超过200%！

（信创板块某龙头股价走势图）

这不，大家耳熟能详的网红基金经理蔡嵩松的诺安创新驱动基金，凭借重仓押宝信创赛道，从上半年的收益率“倒数第二”，直接逆袭成为最近一个月同类产品收益率的“正数第一”，妥妥是今年最强逆袭者了。

那么信创这个黑马板块，到底是个什么东西呢？背后又蕴含着什么投资逻辑呢？本文就帮你来一一揭秘。

信创是什么？

信创，其实是一个统称概念，全名叫信息技术应用创新产业，简称“信创”。信创涉及的细分领域众多，咱先不说大的政府信息系统，就说说我们办公用的计算机软硬件，信息安全等都算信创产业。还有日常生活中的供水、供电的系统运营，包括你手机里健康码的更新，也都离不开信创产业。


当然，关于信创的产业链，核心是芯片、操作系统、数据库等高壁垒软硬件环节，发展信创的本质是为了解决信息安全问题。大家可以看看下面这张图，就一目了然了。

信创赛道异军突起，蕴含什么投资逻辑？  

从消息面上看，趋势愈发明显的政策是一大重要原因。


各职能部门也已陆续出台落地指导性文件，预计在11月将完成信创及行业信创的存量台账数据汇总，奠定未来5年信创板块的业绩空间。

从行业层面来看，信创行业是一个少有的 to B&G 行业的大赛道，既能为政府服务，也能为公司效力，市场容量巨大。在经济增长面临下行压力的背景下，它很有希望充当经济稳增长的中坚力量，市场对它抱有较高的预期。


这两方面因素， 再加上今年计算机行业跌幅较深、机构配置比例低，所以被信创的火一点就着起来了。

信创赛道是一个长期赛道吗？

这里要重点提一下国家此前制定的“2+8+N”的信创三步走战略。


“2”就是首先实现机关范围内的国产替代，同时顺带打磨产品、培育骨干企业。


“8”指的是金融、电信、电力、石油、交通、航空航天、教育、医疗8大关键行业。在产品相对好用、生态比较成熟后，信创将由党政系统扩大到8大关键行业。


“N”就是其他行业，最终将信创产品扩展到全行业。


当前，机关系统已经完成省市级电子公文替换，即将下沉到区县级。行业方面，央企、国企也将在明年开始5年的资产替换计划，信创战略从“2”走向“8”，市场规模也将扩大几倍。按照国家制定的“2+8+N”规划，机构预计到2025年我国信创市场规模或将突破2万亿元，整体来看是一个有望保持长期高景气的赛道。

什么细分领域最值得关注？

从细分领域来看，国产替代环节空间最大。


从信创各环节国产化率来看，CPU等高端处理器几乎全部被国际巨头垄断，操作系统Windows一家独大，尽管我国ERP企业发展较为成熟，但在高端市场仍然不敌海外巨头，国产替代空间巨大。


当然，这么大容量的板块，除了目前市场主流挖掘的方向外，依然有很多细分领域值得深度关注。


最后回归我们的话题，2023 年很有可能就是信创产业发展里程碑，未来谁会是中国的微软、英特尔、亚马逊，让我们拭目以待！

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